A dúvida mais comum na renda fixa
Se você já passou pela fase da poupança, quase certamente já se perguntou: Tesouro Direto ou CDB? Ambos são renda fixa, relativamente seguros e acessíveis. Mas têm diferenças que fazem muita diferença no resultado final.
Tesouro Direto
O Tesouro Direto é o programa do governo federal para venda de títulos públicos a pessoas físicas. Quando você compra um título, você está emprestando dinheiro para o governo.
Tipos principais:
- Tesouro Selic: rende a taxa Selic diariamente, ideal para reserva de emergência
- Tesouro IPCA+: protege da inflação + juros reais, ideal para longo prazo
- Tesouro Prefixado: taxa fixa combinada hoje, bom se acredita que os juros vão cair
Garantias: emitido pelo governo federal brasileiro — o mais seguro possível em reais.
Tributação: IR regressivo (22,5% em até 6 meses → 15% após 2 anos) + IOF nos primeiros 30 dias.
CDB (Certificado de Depósito Bancário)
O CDB é emitido por bancos para captar dinheiro. Você empresta para o banco, o banco paga juros.
Tipos:
- CDI (pós-fixado): rende % do CDI (ex: 110% do CDI)
- IPCA+ (híbrido): rende inflação + spread
- Prefixado: taxa fixa combinada
Garantias: coberto pelo FGC (Fundo Garantidor de Créditos) até R$ 250.000 por CPF por instituição.
Tributação: idêntica ao Tesouro Direto (IR regressivo + IOF nos 30 primeiros dias).
Comparação direta
| Critério | Tesouro Selic | CDB 100% CDI | CDB 110% CDI |
|---|---|---|---|
| Rendimento (Selic 13,75%) | ~13,75% a.a. | ~13,75% a.a. | ~15,1% a.a. |
| Liquidez | D+1 | Varia (diária até vencimento) | Varia |
| Garantia | Governo federal | FGC até R$ 250k | FGC até R$ 250k |
| Risco | Mínimo | Baixo (banco grande) / Médio (banco pequeno) | Médio |
Quando escolher cada um
Escolha Tesouro Selic quando:
- É sua reserva de emergência
- Quer simplicidade máxima e liquidez garantida
- Quer zero risco de crédito
Escolha CDB quando:
- Consegue CDB > 100% do CDI em banco confiável
- Tem objetivo de prazo definido (pode abrir mão da liquidez)
- Quer diversificar emissor
Conclusão
Para a reserva de emergência: Tesouro Selic ou CDB com liquidez diária em banco grande. Para objetivos de médio prazo: CDB com prazo fechado em banco médio (110%+ do CDI) ou Tesouro IPCA+ para proteger o poder de compra.
Não existe "melhor" universal — existe o melhor para seu objetivo.
